19 Март 2011

ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ




Метод скорректированных чистых активов

является методом затратного подхода в рамках оценки бизнеса и может

определять либо стоимость воспроизводства, либо стоимость замещения

бизнеса. Так Приказом Минфина РФ и ФКЦБ от 29 января 2003 года

№10н, 03-6/пз в соответствии со сложившейся системой бухгалтерского

Синергетика, как ее определил Герман Хакен,

является междисциплинарным подходом,

исследующим свойства сложных систем,

которыми не обладают составляющие их

подсистемы. Синергия- спонтанно возникающие

свойства целого, которыми не обладают части

26

учета в РФ, принят порядок оценки чистых активов акционерных

обществ.

Согласно данному документу под стоимостью чистых активов

акционерного общества понимается величина, определяемая путем

вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к

расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчет. В состав активов,

принимаемых к расчету, включаются:

• внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе

бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства,

незавершенное строительство, доходные вложения в материальные

ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные

активы);

• оборотные активы, отражаемые во втором разделе

бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по

приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные

финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы)

за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп

собственных акций, выкупленных акционерным обществом у

акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и

задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный

капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

• долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие

долгосрочные обязательства;

• краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

• кредиторская задолженность;

• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

• резервы предстоящих расходов;

• прочие краткосрочные обязательства.

В общем и целом, по мнению автора, оценка чистых активов, согласно этому

порядку не является оценочной деятельностью и существует в целях учета и

отчетности данного вида юридических лиц. Но, в то же время, это положение может

быть использовано оценщиком для расчета скорректированной величины чистых

активов акционерного обществ, так как учитывает закрепленные принципы

бухгалтерского учета и сущность экономики организации. Для страховых и

банковских организаций приняты аналогичные нормативно-правовые акты: приказ

Минфина России и ФКЦБ России от 24 декабря 1996 года N 108, 235 (для

акционерных обществ, осуществляющих страховую деятельность) положение Банка

России от 26 ноября 2001 года N 159-П «О методике расчета собственных средств

(капитала) кредитных организаций».

27

2.4. Утилизационная стоимость объекта оценки

Стоимость объекта оценки, равная рыночной стоимости

материалов, которые он в себя включает, с учетом затрат на утилизацию

объекта оценки.

2.5. Ликвидационная стоимость объекта оценки

Это стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки

должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции

аналогичных объектов. Согласно п. 10 обязательных стандартов, срок

экспозиции объекта оценки это период времени начиная с даты

представления на открытый рынок (публичная оферта) объекта оценки

до даты совершения сделки с ним. Чем более ликвиден объект, тем

меньше разрыв между ликвидационной и рыночной стоимостью.

Законодательством и рынком могут накладываться значительные

ограничения ликвидности. Так, например, законодательством о

естественных монополиях установлено значительное ограничение

ликвидности активов транспорта, энергетики, газа и прочих

монополистических активов.

Одна из методик оценки ликвидационной стоимости имущества

представлена в статье А.Ю. Родина «Методика определения

ликвидационной стоимости имущества», журнал «Вопросы оценки» №1

2003 г., www.appraiser.ru, раздел «информация- методики».

Правительственный нормативно-правовой акт выделяет виды

стоимости при различных вариантах использования. К ним относятся:

2.6. Стоимость объекта оценки при существующем использовании

Стоимость объекта оценки, определяемая исходя из

существующих условий и цели его использования.

2.7. Инвестиционная стоимость объекта оценки

Стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его

доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях).

Отличие данных видов стоимостей от рыночной в том, что на

практике, при определении последней используется моделирование

наиболее эффективного использования (НЭИ) объектов оценки на

рынке.