14 Март 2011

Технический анализ от А до Я




Традиционно скользящее среднее используется для наблюдения за изменением цен. Обычно инвесторы покупают, если цена бумаг поднимается выше скользящего среднего, и продают, когда она падает ниже него.

Рис.23
ПЕРИОДЫ РАСЧЕТА СКОЛЬЗЯЩИХ СРЕДНИХ
На графике курса акций компании Aflac (см. рис. 24) стрелками «покупка» отмечены моменты, когда цены превышали свое 200дневное скользящее среднее, а стрелкой «продажа» — момент их падения ниже скользящего среднего. (Для упрощения графика случаи, когда цены пересекали скользящее среднее всего на несколько дней, не отмечены.)

Рис.24
Долгосрочные тенденции обычно отслеживаются с помощью 200 дневного скользящего среднего. Для автоматического определения оптимальной длительности периода расчета можно прибегнуть к компьютерным программам по техническому анализу. Если не учитывать комиссионные, большая прибыль обычно достигается при использовании более коротких скользящих средних.

ДОСТОИНСТВА
Достоинство такой системы торговли с помощью скользящего среднего (т.е. покупки и продажи при прорывах скользящего среднего) состоит в том, что она позволяет играть в направлении текущей тенденции: ведь любому более или менее существенному изменению цены обязательно предшествует соответствующий прорыв кривой скользящего среднего. Недостаток ее заключается в некотором запаздывании сигналов. Если период действия тенденции незначителен (обычно он должен быть вдвое дольше периода расчета скользящего среднего), то вы понесете убытки. Сказанное проиллюстрировано на рисунке 25.

Рис.25
РАСКАЯНИЕ ТРЕЙДЕРОВ
Прорывы скользящих средних часто сопровождаются периодом «раскаяния трейдеров». На рисунке 26 показано типичное явление: после прорыва кривой долгосрочного скользящего среднего цены возвращаются к ней и лишь потом продолжают движение в направлении прорыва.

Рис.26
Скользящие средние можно также использовать для сглаживания хаотично меняющихся данных. На рисунке 27 показан индикатор количества акций, регистрировавших новые максимумы, за 13-летний период (верхний график) и его 10недельное скользящее среднее (нижний график). Обратите внимание, как скользящее среднее помогает разглядеть истинную тенденцию в динамике этих данных.

Рис.27

ИНДИКАТОРЫ
Индикатор — это результат математических расчетов на основе показателей цены и/или объема. Полученная величина используется для прогнозирования ценовых изменений.
Этому определению вполне отвечает скользящее среднее: оно представляет собой результат математических расчетов на основе ценовых показателей и может использоваться для прогнозирования ценовых изменений.

Многочисленные примеры индикаторов представлены в Части II (см. стр. 41). А здесь мы кратко рассмотрим один простой индикатор: схождение/расхождение скользящих средних (Moving Average Convergence/Divergence — MACD).
ИНДИКАТОР МАСD
Индикатор МАСD вычисляют как разность между 12и 26дневным скользящими средними цены бумаги. Полученная величина может быть как выше, так и ниже нуля.
Если МАСD выше нуля — значит, 12дневное скользящее среднее больше 26дневного. Это бычий сигнал, указывающий на то, что текущие ожидания (т.е. 12дневное скользящее среднее) имеют более ярко выраженный бычий характер по сравнению с предыдущими ожиданиями (т.е. 26дневным скользящим средним). Это говорит о бычьем смещении линий спроса/предложения. Если МАСD падает ниже нуля — значит 12дневное скользящее среднее уступает 26дневному, и произошло медвежье смещение линий спроса/предложения.
На рисунке 28 представлены графики курса акций компании Autozone и индикатора МАСD. Та область графика, где MACD выше нуля, отмечена как «бычья», а та, где MACD ниже нуля — как «медвежья». 12- и 26-дневное скользящие средние также показаны на самом ценовом графике.

Кривая индикатора MACD обычно сглаживается при помощи 9дневного скользящего среднего самого индикатора MACD (а не цены). Эта линия называется «сигнальной». Она предвосхищает схождение двух скользящих средних (т.е. движение MACD к нулевой линии).
На рисунке 29 показаны индикатор MACD (сплошная линия) и его сигнальная линия (пунктирная линия). Стрелки «покупка» проставлены там, где индикатор поднимался выше сигнальной линии, а стрелки «продажа» — там, где он опускался ниже сигнальной линии.
В чем же логика этого инструмента? Индикатор MACD — это разность между двумя скользящими средними цены. Если короткое скользящее среднее превосходит длинное (т.е. MACD поднимается выше нуля) — значит, ожидания инвесторов приобретают бычий характер (т.е. линии спроса/предложения сместились вверх). Дополнительное использование 9дневного скользящего среднего MACD позволяет более точно оп-ределить момент подобных изменений в ожиданиях инвесторов (т.е. смещения линий предложения/спроса).