14 Март 2011

Технический анализ от А до Я




Поскольку графики «ренко» выделяют господствующую тенденцию, отсеивая незначительные ценовые изменения, они также полезны для определения уровней поддержки и сопротивления.

ПРИМЕР
На следующем рисунке показаны классический столбиковый график курса акций Intel и график «ренко» с ценой клетки 2,5 пункта. Стрелками «покупка» и «продажа» на обоих графиках отмечены моменты разворотов тенденции на графике «ренко». Как видите, хотя сигналы и поступали с некоторым запаздыванием, они действительно обеспечивали торговлю в направлении основной тенденции.

РАСЧЕТ
Графики «ренко» строятся только на основании цен закрытия. Цена клетки, соответствующая отражаемому на графике минимальному изменению цен, устанавливается пользователем.
При построении «ренко» сегодняшняя цена закрытия сравнивается с максимумом и минимумом предыдущего кирпича (белого или черного).
» Если цена закрытия выше максимума предыдущего кирпича, по меньшей мере, на величину цены клетки, то на график наносится один или несколько белых кирпичей. Высота этих кирпичей всегда равна цене клетки.
» Если цена закрытия ниже минимума предыдущего кирпича, по меньшей мере, на величину цены клетки, то на график наносится один или несколько черных кирпичей. Высота кирпичей всегда равна цене клетки.

Если цена изменяется на величину, превышающую цену клетки, но недостаточную для построения двух новых кирпичей, то строится только один новый кирпич. Так, если на графике «ренко» с ценой клетки 2 пункта цены поднимутся от 100 до 103, то будет построен только один белый кирпич, что соответствует изменению от 100 до 102. Оставшаяся часть движения — от 102 до 103 — отражения на графике «ренко» не получит.

РОСТА/ПАДЕНИЯ КОЭФФИЦИЕНТ
(ADVANCE/DECLINE RATIO)
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Коэффициент роста/падения (A/D Ratio) показывает соотношение между выросшими и упавшими в цене акциями и рассчитывается путем деления числа первых на число вторых.
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Коэффициент А/D схож с индикатором разности растущих и падающих акций (см. стр. 153). Оба они являются показателями ширины рынка. Но индикатор разности — это разность между количеством растущих и падающих акций, а коэффициент A/D — их отношение. Преимущество коэффициента в том, что он остается постоянным, независимо от количества акций, обращающихся на Ньюйоркской фондовой биржи (оно постоянно увеличивается).
Часто скользящее среднее коэффициента A/D используется в качестве индикатора перекупленности/перепроданности рынка. Чем оно выше, тем «чрезмернее» рост цен и тем вероятнее корректирующий спад. По аналогии, низкие значения скользящего среднего указывают на перепроданность рынка и на вероятность технического подъема.
Однако следует учитывать, что рынок, кажущийся сильно перекупленным или перепроданным, может оставаться таковым довольно долго. Поэтому прежде чем действовать по сигналам индикаторов перекупленности/перепроданности, разумно дождаться, когда сами цены подтвердят ваш прогноз о предстоящих изменениях.
Колебания дневных значений коэффициента A/D обычно сглаживаются с помощью скользящего среднего.
ПРИМЕР
На следующем рисунке представлены графики индекса S&P 500 и 15дневного скользящего среднего коэффициента A/D. Как видно из примера, цены обычно падали после вхождения в область перекупленности — выше 1,25 (стрелки «продажа») — и возрастали после попадания в область перепроданное™ — ниже 0,90 (стрелки «покупка»).

РАСЧЕТ
Коэффициент A/D рассчитывается путем деления числа подорожавших за данный день акций на число подешевевших:

Таблица 11 демонстрирует расчет коэффициента A/D.

РОСТА/ПАДЕНИЯ ЛИНИЯ
(ADVANCE/DECLINE LINE)
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Линия роста/падения (A/D Line) — это, без сомнения, наиболее распространенный показатель ширины рынка. Она представляет собой нарастающую сумму значений индикатора разности растущих и падающих акций (см. стр. 153). Использование линии роста/падения в анализе рыночных индексов (таких как промышленный индекс ДоуДжонса, индекс S&Р 500 и др.) доказало ее высокую эффективность как индикатора силы рынка акций.
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Линия A/D применяется для определения силы рынка в целом. Когда число растущих акций превышает число падающих, линия A/D возрастает (и наоборот).
По мнению многих инвесторов, линия A/D отражает силу рынка точнее, чем более широко используемые индексы — такие как промышленный индекс ДоуДжонса (DJIA) или индекс S&P 500. Наблюдения за тенденцией линии A/D позволяют определить, растет или падает рынок, насколько устойчива его текущая тенденция и как долго она продолжается.