14 Март 2011

Технический анализ от А до Я




Особого внимания заслуживают прямоугольники, приходящиеся на прорывы уровней поддержки и сопротивления, так как по объему торгов определяется истинность прорывов (см. стр. 14). «Сильным» считается прямоугольник, у которого значительно увеличились и высота, и ширина. Такие прямоугольники служат прекрасным подтверждением прорывов. Узкий же прямоугольник, вследствие малого объема торгов, дает основания сомневаться в серьезности прорыва.
ПРИМЕР
На верхнем рисунке показан равнообъемный график курса акций Phillip Morris. В период с июня по сентябрь наблюдалась консолидация цен с сопротивлением около 51,50 долл. Значительный подъем выше этого уровня в октябре сопровождался образованием сильного прямоугольника, подтвердившего прорыв.

Нижний рисунок представляет собой свечной равнообъемный график британского фунта. Сходство этого смешанного графика со свечным очевидно (см. стр. 228), но в данном случае ширина тел свечей меняется в зависимости от объема торгов.

РАСТУЩЕГО И ПАДАЮЩЕГО ОБЪЕМА РАЗНОСТЬ
(UPSIDE-DOWNSIDE VOLUME)
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Индикатор разности растущего и падающего объема показывает разность между объемами торгов по растущим и падающим в цене акциям на Ньюйоркской фондовой бирже. Растущий, падающий и неизменный объемы торгов рассматриваются на стр. 152.
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Индикатор разности растущего и падающего объема показывает чистый объем средств, поступающих на рынок или уходящих с него. Так значение +40 говорит о том, что растущий объем на 40 млн. акций превосходит падающий. По аналогии, значение 40 показывает, что падающий объем на 40 млн. акций превосходит растущий.
Индикатор полезен для сравнения сегодняшней динамики объема с предыдущими днями. В настоящее время нормальными считаются значения индикатора в диапазоне ±50. В очень активные дни они могут превысить ±150 млн. акций (во время октябрьского краха 1987 года индикатор достиг 602).
Кумулятивный индекс объема (см. стр. 112) представляет собой нарастающую сумму значений индикатора разности растущего и падающего объема.
ПРИМЕР
На следующем рисунке представлены графики промышленного индекса ДоуДжонса и индикатора разности растущего и падающего объема. Стрелками «покупка» на графике индекса отмечены моменты, когда индикатор поднимался выше 200, а стрелками «продажа» — когда он опускался ниже 200.

РАСЧЕТ
Индикатор разности растущего и падающего объема рассчитывается путем вычитания дневного объема торгов по упавшим в цене акциям от дневного объема торгов по выросшим в цене акциям:

РАСТУЩЕГО/ПАДАЮЩЕГО ОБЪЕМА КОЭФФИЦИЕНТ
(UPSIDE/DOWNSIDE RATIO)
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Коэффициент растущего/падающего объема показывает соотношение между объемами торгов по растущим и падающим в цене акциям на Ньюйоркской фондовой бирже. Растущий, падающий и неизменный объемы торгов рассматриваются на стр. 152.
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Если значение коэффициента растущего/падающего объема больше 1,0 — значит объем торгов по дорожающим акциям больше, чем по дешевеющим.
Описывая в своей книге «Как победить на УоллСтрит» (Winning on Wall Street) коэффициент растущего/падающего объема, Мартин Цвейг утверждает: «Согласно имеющимся данным, все бычьи рынки и многие значительные среднесрочные подъемы начинались с всплеска покупок, который включал один или несколько дней типа «9 к 1″»(дни, когда коэффициент растущего/падающего объема больше 9). «День «9 к 1″, — продолжает автор, — это очень обнадеживающий знак, а если за относительно короткий промежуток времени случается два таких дня, то это очень сильный бычий сигнал. Если два таких дня разделены промежутком не более трех месяцев, я называю это двойной комбинацией «9 к 1″».
В таблице 9 зафиксированы все сигналы к покупке, образованные двойной комбинацией «9 к 1″, за период с 1962 года по октябрь 1994 года (в книге Мартина Цвейга таблица была составлена по 1984 год включительно) . На момент написания этой книги новых сигналов с 8 июня 1988 года не возникало.
ПРИМЕР
На следующем рисунке показан график промышленного индекса ДоуДжонса почти за весь период 80х. Стрелками «покупка» отмечены места возникновения двойных комбинаций «9 к 1″.

РАСЧЕТ
Коэффициент растущего/падающего объема рассчитывается путем деления дневного объема торгов по выросшим в цене акциям на дневной объем торгов по упавшим в цене акциям:

РАСТУЩИЙ, ПАДАЮЩИЙ, НЕИЗМЕННЫЙ ОБЪЕМ
(ADVANCING, DECLINING, UNCHANGED VOLUME)
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Растущий, падающий и неизменный объем торгов — это динамические индикаторы рынка. Они отражают движение миллионов акций на торгах Ньюйоркской фондовой биржи.