14 Март 2011

Технический анализ от А до Я




Перевернутая модель «голова и плечи» часто соответствует основаниям рынка. Как и в случае обычной модели «голова и плечи» объем, как правило, уменьшается в процессе ее формирования и затем возрастает, когда цены поднимаются выше «линии шеи».

ЗАКРУГЛЕННЫЕ ВЕРШИНЫ И ОСНОВАНИЯ (Rounding Tops and Bottoms)
Закругленные вершины появляются, если ожидания участников рынка постепенно меняются с бычьих на медвежьи. Эта постепенная, но устойчивая перемена настроений приводит к плавному развороту тенденции. Закругленные основания формируются, когда ожидания участников рынка постепенно меняются с медвежьих на бычьи.
Динамика объема при формировании закругленных вершин и оснований часто повторяет блюдцеобразную форму ценовой кривой, характерную для закругленного основания. Объем, значительный на завершающем этапе предыдущей тенденции, постепенно уменьшается в силу изменения ожиданий и нерешительности участников рынка. Затем, когда уже новая тенденция набирает силу, объем вновь возрастает. На следующем рисунке показаны график курса акций Goodyear и классическая модель «закругленное основание».

ТРЕУГОЛЬНИКИ (Triangles)
Треугольники образуются, когда диапазон между пиками и впадина постепенно сужается. Обычно это связано с тем, что цены наталкиваются на уровни поддержки или сопротивления, ограничивающие колебания.
«Симметричный треугольник» образуется, когда ценовые пики последовательно снижаются, а впадины — повышаются. «Восходящий треугольник» образуется, если впадины с каждым разом становятся в выше (как у симметричного треугольника), а пики остаются на ОДНОМ И том же уровне, который служит сопротивлением. Для восходящего треугольника наиболее вероятен прорыв цен вверх. «Нисходящий треугольник» образуется, когда пики последовательно снижаются (как симметричного треугольника), а впадины остаются на одном и том o> уровне, служащем поддержкой. Для нисходящего треугольника наиболее вероятен прорыв цен вниз.
Подобно тому, как давление увеличивается, когда воду прокачивают ч рез узкое отверстие, «давление» цен усиливается по мере формирования треугольника. Поэтому треугольники обычно разрешаются резко ценовым прорывом. Подтверждением такого прорыва должно служить увеличение объема торгов.
Наиболее надежны прорывы, происходящие приблизительно между половиной и тремя четвертями расстояния от начала треугольника до его конца (вершины). В случае симметричного треугольника обычно мало что указывает направление прорыва. Если же цен проходят внутри треугольника весь путь до вершины, то прорыв вообще может на произойти.
На следующем рисунке показаны график курса акций Воеing и нисходящий треугольник. Обратите внимание на решительный прорыв вниз сопровождавшийся резким увеличением объема.

ДВОЙНЫЕ ВЕРШИНЫ И ОСНОВАНИЯ (Double Tops and Bottoms)
Двойная вершина образуется, когда цены поднимаются до уровня сопротивления при значительном объеме, затем отступают и вновь возвращаются к уровню сопротивления, но уже при меньшем объеме. За этим следует снижение цен, означающее начало новой нисходящей тенденции. Двойное основание представляет собой зеркальное отображение двойной вершины.
На следующем рисунке показаны график курса акций Caterpillar и модель «двойное основание».

НАКОПЛЕНИЕ/РАСПРЕДЕЛЕНИЕ
(ACCUMULATION/DISTRIBUTION)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Накопление/распределение — это динамический индикатор, соотносящий изменения цен и объема торгов. Он основан на том принципе, что движение рынка тем значимее, чем выше сопутствующий ему объем.
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Фактически, этот индикатор — вариант более распространенного индикатора балансового объема (см. стр. 46). Оба они используются для подтверждения ценовых изменений путем измерения соответствующего объема торгов.
Рост индикатора накопления/распределения означает накопление (покупку) ценной бумаги, поскольку подавляющая доля объема торгов связана с восходящим движением цен. Когда индикатор падает, это означает распределение (продажу) ценной бумаги, поскольку подавляющая доля объема торгов связана с нисходящим движением цен.
Расхождения (см. стр. 30) между индикатором накопления/распределения и ценой бумаги свидетельствуют о предстоящем изменении цен. Обычно в случае расхождения ценовая тенденция изменяется в направлении движения индикатора. Так, если индикатор растет, а цена бумаги падает, то следует ожидать разворота цен.
ПРИМЕР
На следующем рисунке представлены графики курса акций Battle Mountain Gold и индикатора накопления/распределения. Здесь налицо медвежье расхождение: в конце июля цены достигли новых максимумов, а индикатор падал. В результате произошла коррекция цен в направлении тенденции индикатора.