18 Март 2011

История экономических учений




Ликвидная (денежная) форма богатства является наиболее подвижной и удобной, в силу чего собственник ликвидности по-лучает определенные привилегии, свободу выбора при принятии решений. Поэтому для него накопление и сохранение богатства в денежной форме приобретает особый интерес. Это стремление Кейнс называет предпочтением ликвидности, которое, по его мнению, является одним из факторов, влияющим на норму про-цента.
В связи с этим Кейнс приводит определение, что норма процента «есть вознаграждение за расставание с ликвидностью на определенный период».
Кейнс, считая, что деньги выполняют две функции: средства обращения (платежа) и сбережения (запаса богатства), отмечает, что «предпочтение ликвидности» относится только к функции денег как средству сбережения.
Экономический смысл «предпочтения ликвидности» Кейнс выражает следующей формулой:
М = L(r),
где М — количество денег; L — функция «предпочтения ли-квидности», r — норма процента.
«Предпочтению ликвидности» Кейнс придает большое зна-чение, так как в накоплении наличности видит социальную опас-ность, поэтому он подробно анализирует мотивы предпочтения ликвидности, которые впоследствии легли в основу современной теории наличностей. Среди них:
» мотив реализации сделок. Потребность в сохранении ликвидности диктуется необходимостью осуществления повсе-дневных товарно-денежных обменов. Резерв наличности для сде-лок или кассовой денежной наличности различен. Так, для потре-бителя он определяется в зависимости от размера дохода и пе-риодичности его получения; для предпринимателя — от деловой активности, динамики торгового оборота, и продолжительности интервала между затратами и получением дохода;
» мотив предосторожности. Он побуждает хозяйст-вующего субъекта к созданию наличных денежных резервов на случай риска или непредвиденных обстоятельств. Объем налич-ности в этом случае зависит от размера доходов, специфики дея-тельности, конъюнктуры, наличия активов, которые обеспечивают свободный доступ к кредиту. Данный вид наличности связан также с социологическими факторами (финансирование различных социальных группы населения) и институциональными факторами (существование системы социального страхования и пр.);
» мотив спекуляции. Он определяет непредвиденные изменения в склонности к ликвидности, например при проведении операций с ценными бумагами с фиксированным доходом. Кейнс считает, что потребность в спекулятивной наличности эластично связана с процентной ставкой, по которой реализуется на бирже ценная бумага. Потребность в спекулятивной наличности возрастает, когда процентная ставка понижается, и повышается по мере того, как процентная ставка понижается ниже ставки, которая рассматривается как нормальная, так как, по мнению Кейнса, люди привыкают к определенной величине ставки.
В то же время, тенденции хранения ликвидной наличности противостоят, с одной стороны, тенденции сведения количества этой наличности к определенному минимуму под воздействием стремления хозяйствующего субъекта к получению наибольшей прибыли, т.е. к сокращению размеров без действующего денежного капитала, с другой стороны, механизм краткосрочного кредитования, позволяющий отказаться от хранения слишком крупных резервов наличности.
Кейнс считает, что величина процента зависит от двух факторов: «предпочтения ликвидности» и количества денег в обращении. Процент находится в прямо пропорциональной зави-симости от величины предпочтения ликвидности, так как чем больше нежелание расставаться с денежной формой богатства, тем выше процент как вознаграждение за отказ от ликвидности; и в обратно пропорциональной зависимости от количества денег в обращении, так как норма процента падает по мере роста количе-ства денег и повышается при увеличении спроса на деньги по сравнению с их предложением.
Таким образом, величина нормы процента зависит как от психологии заимодавцев, так и от эмиссионной политики прави-тельства, но при этом она отличается большой неподатливостью в силу значительного «предпочтения ликвидности» и стабильного объема денег в обращении.
В связи с этим Кейнс предлагает нацелить государственное регулирование на обеспечение достаточного количества денег в обращении и с этой целью использовать мероприятия, направ-ленные на абсолютное (с помощью отказа от золотого стандарта и широкой эмиссии денег, «регулируемой инфляции», уменьшения сокровищ) или относительное (путем понижения заработной платы) увеличение денег в обращении. Кроме того, Кейнс призы-вает к созданию благоприятного климата для инвесторов за счет предельно допустимого снижения ставки процента.